PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Czy MSP może się pozbyć akcji Grupy Tarnów?

Autor: wnp.pl (Dariusz Malinowski)
24-05-2012 16:40
Czy MSP może się pozbyć akcji Grupy Tarnów?
fot. mat. prasowe.

- Z umiarkowanym optymizmem podchodzimy do oferty dotyczącej Tarnowa - powiedział w środę minister skarbu Mikołaj Budzanowski. Czy to oznacza, że resort pozytywnie odpowie na wezwanie Grupy Acron? Nie wiadomo. Jednak z pewnością wezwanie ma dla MSP jedną ogromną zaletę.

Grupa Acron, za pośrednictwem Norica Holding wezwała w połowie maja do sprzedaży 41.550.037 akcji ZA Tarnów, dających 64,8 proc. głosów, po 36 zł za akcję. W wyniku wezwania chce osiągnąć 66 proc. głosów na WZ. Zapisy w wezwaniu rozpoczną się szóstego czerwca i potrwają do 22 czerwca.
Sukces wezwania jest możliwy nawet bez pozytywnej odpowiedzi ze strony MSP. W końcu resort kontroluje „tylko” 32,05 proc. akcji chemicznego potentata. O ryzykach związanych z przejęciem przez Rosjan Grupy Tarnów już informowaliśmy. Czytaj więcej: Były szef PKN Orlen i ZAK o wezwaniu na Grupę Tarnów

Jaka może być zaleta takiego kroku?

Trzeba się wrócić do historii. Już raz w przeszłości (wówczas funkcjonujące jako oddzielne) zakłady w Kędzierzynie i Tarnowie były prawie sprzedane. Nabywcą był PCC. Jednak do transakcji ostatecznie nie doszło. Jednym z powodów była niska cena. Nieoficjalnie spekulowało się, że zbyt mało przejrzysty był cały proces sprzedaży.

To może być argumentem za tym, aby sprzedać Grupę Tarnów teraz. W końcu wezwanie to jedna z bardziej klarownych form zakupu spółki – nawet jeśli mówimy o wrogim przejęciu.

Czy w ogóle resort będzie chciał pozbyć się akcji Grupy Tarnów? Specjaliści są zdania, że cena wezwania jest zbyt niska. Wartość pakietu pozostającego w rękach MSP to po cenie wezwania około 738 mln zł. Jednak duże znaczenie dla losów spółki może mieć to co dzieje się z budżetem. Jeśli Ministerstwo Finansów będzie chciało zwiększyć wpływy może wyciągnąć rękę po dochody z prywatyzacji.

Jeden z naszych rozmówców związanych z branżą rysuje taki scenariusz. Obecne wezwanie jest nieskuteczne. Rosjanie podwyższają cenę do 41-42 zł za akcję i może się okazać, że rozpoczyna się fala zapisów.

Drobniejszym inwestorom możliwe wpływy mogą się wydawać całkiem wystarczające. Zwłaszcza, że Grupa Tarnów nie wypłaci dywidendy. W takiej sytuacja próba ochrony spółki przed wrogim przejęciem może być trudna.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (10)

Grupa Azoty SA [ATT]

kurs:

69.00 PLN -1.84 (-2.60%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 969 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP