Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analitycy surowo o Synthosie, bo ten nie planuje dywidendy

Autor: wnp.pl (Dariusz Malinowski)
22-03-2016 12:38
Analitycy surowo o Synthosie, bo ten nie planuje dywidendy
fot. PTWP

Brak wypłaty dywidendy naszym zdaniem powoduje, że inwestorzy większą uwagę zwrócą na fundamenty spółki. Otoczenie dla producentów kauczuków syntetycznych pozostaje trudne – napisali analitycy m Dom Maklerskiego. I zalecają redukcję w portfelu papierów chemicznej spółki.

Ubiegłoroczne przychody ze sprzedaży Synthosu wyniosły 4,058 mld złotych. To znacząco mniej niż w roku 2014. Pomimo tego spółce udało się osiągnąć bardzo dobry wynik finansowy. Synthos zarobił „na czysto” w ubiegłym roku 426 mln złotych. Tymczasem rok wcześniej było to 357 mln złotych.
Jednak jest jedno „ale”. Synthos słynie z wysokich premii dla akcjonariuszy. Za 2014 rok Synthos wypłacił 25 groszy dywidendy na akcję. Łącznie na ten cel trafiło 330,8 mln zł. W 2013 roku wypłacił dywidendę w wysokości aż 76 groszy na akcję. Jednak zarząd zaproponował, aby za ubiegły rok dywidendy nie wypłacać. Co to oznacza dla spółki?

Według analityków akcje spółki notowane są z premią. I teraz przy braku dywidendy może zostać ona utracona. Zwłaszcza, że sytuacja na rynku jest trudna.

- W końcówce 2015 roku w Europie nawet 28 proc. mocy produkcyjnych butadienu było wyłączonych, co przełożyło się na wzrost relacji butadienu do nafty (w II’16 relacja wzrosła do poziomu 1,9x). Obecnie około 50 proc. wolumenu produkcji kauczuków Grupy Synthos znajduje się w Czechach, które odcięte są od dostaw surowców strategicznych z unieruchomionej rafinerii w Litwinowie. Kluczowym z punktu widzenia Synthosu w 1-3Q’16 jest spadek różnicy pomiędzy cenami kauczuku syntetycznego a cenami butadienu. Obecnie w Azji spadła ona do poziomu najniższego od 3 lat – czytamy w rekomendacji analityków.

Ale to nie koniec złych informacji.

Według nich negatywnym czynnikiem powodującym zawężenie się różnicy pomiędzy cenami kauczuków syntetycznych a butadienem jest naszym zdaniem presja cenowa kauczuku naturalnego. - Ten ostatni produkowany jest głównie w rozwijających się krajach azjatyckich (Malezja, Tajlandia i Indonezja odpowiadają za 70 proc. wolumenu produkcji), które w 2015 roku doświadczyły istotnego osłabienia się walut lokalnych. To z kolei przełożyło się na zwiększenie konkurencyjności eksporterów. Przy wzroście cen ropy naftowej i butadienu marże dla niezintegrowanych producentów prawdopodobnie w dalszym ciągu będą się zawężać – podkreślają analitycy.

Dariusz Malinowski



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


22 086 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP